富途、长桥清理不合规账户：跨境券商监管风暴持续 加码清退虚假开户与空账户

中国证监会持续加码跨境证券业务监管。财联社5月28日报道，近日富途控股（Futu Holdings Ltd.）及长桥证券（Longbridge Securities）均已对使用虚假证明材料开户的账户、无资产和持仓的空账户开展专项清理，对两类账户统一执行销户处理。此举在证监会封堵非法跨境证券业务的政策背景下展开，标志着跨境券商行业合规整改正进入实质性执行阶段。

政策背景：证监会重拳封堵非法跨境证券业务

本轮清理行动根植于中国证监会针对跨境证券业务的系统性监管收紧。2024年以来，证监会多次发文强调，境内投资者通过境外平台从事证券交易的行为若缺乏合法资质，均属违规；相关平台在境内招揽客户、协助开立境外证券账户亦违反现行法规。

在此政策框架下，富途与长桥作为面向华人投资者提供港美股交易服务的主要持牌券商，其客户群体中相当比例来自境内。监管层明确要求相关机构不得为无合法境外身份的境内居民提供证券账户开立服务，并对存量账户展开合规筛查。

长桥证券发言人此前回应媒体问询时确认，公司已根据监管指引启动账户清理程序，重点针对身份核验材料存疑及长期无交易活动的账户。富途方面则表示，清理工作属于常规合规管理范畴，旨在确保客户资质符合各司法管辖区的监管要求。

清理范围：两类账户成为重点整治对象

从已披露信息看，本轮清理覆盖两类账户：

第一类：使用虚假证明材料开户的账户。部分投资者在开户时提交了伪造或不符合要求的境外身份证明材料，包括但不限于虚假税号、伪造居住证明及盗用他人身份文件等。此类账户违反了"KYC（了解你的客户）"监管要求，构成潜在的洗钱与恐怖融资风险敞口。富途与长桥均通过大数据风控模型识别出相关账户，并发出销户通知。

第二类：无资产、无持仓的空账户。长期无资金存入、无交易活跃度的账户被纳入清理范围。业内人士指出，空账户一方面占用券商合规资源，另一方面可能成为规避监管审查的"壳账户"。监管部门要求券商定期排查并压缩无效账户规模。

富途牛牛APP在账户栏目新增"更新身份信息"快捷入口，并配套发布"关于更新身份信息的说明"。说明指出，客户若持有符合要求的境外身份证明（如有效税号、境外居住证明等），完成信息更新后，账户交易、资金存取等各项业务功能均不受影响。该入口的设置旨在为持真实境外身份的客户提供合规通道，同时进一步筛除不满足资质要求的账户。

合规整改路径：从"一刀切"到"分类处置"

值得关注的是，本轮清理并未采取"一刀切"式的全面封禁，而是引入了"分类处置"的操作逻辑。对于能够补充真实境外身份证明的投资者，券商保留了账户正常使用通道；对于无法提供有效证明的投资者，则执行销户处理。

这一处置方式与此前部分券商采用的直接封号策略有所不同。一位港股券商从业者向第一财经表示，监管并非要求"清退所有境内客户"，而是要求"确保客户身份的真实性与合法性"。在实际操作中，能够提供境外税号（如美国SSN、香港身份证等）的境内投资者仍有合法存续账户的空间。

富途在更新说明中强调，信息更新仅针对"持境外身份证明"的客户群体，并明确提示"业务与功能不受任何影响"。这一表述或旨在安抚满足合规资质的存量客户，降低因监管消息引发的恐慌性出金潮。

市场反应：富途股价承压 券商板块情绪待观察

受监管消息影响，富途（Futu）股价近期走势承压。公开数据显示，2024年以来富途股价累计跌幅超过30%，市值较高点蒸发逾50亿美元。投资者担忧监管收紧将导致可转化客户数量下降，进而影响平台用户规模和营收基础。

从历史案例看，2022年香港证监会就曾对部分券商实施过类似合规检查，要求清理身份存疑账户。当时友信证券（QUICK CINEMA，现更名为有利证券）、华盛证券等均经历过短期客户流失，但随后通过合规整改实现了业务平稳过渡。

本次清理行动的影响半径仍待评估。有分析师指出，富途与长桥的客户结构存在差异：富途以港股交易为核心，长桥则侧重于港美股并行。若清理范围涉及两家平台的主要营收账户，可能在短期内对交易量（Volume）和利息收入构成下行压力；但从中长期看，合规资质的稳固有助于平台获得更多机构客户及做市商资格。

跨境券商板块整体情绪仍偏谨慎。除富途外，老虎证券（Tiger Brokers）、微牛证券（Webull）等同类平台的合规整改进度亦受到市场密切关注。消息面上，老虎证券近期表示已完成自查，并提交了合规报告，但尚未公开清理账户的具体数据。

后续观察：整改节奏与客户资产处置成焦点

本轮清理的后续演进将围绕以下三个维度展开：

第一，整改节奏与覆盖范围。目前公开信息尚未披露富途与长桥各自清理账户的具体数量，部分投资者通过社交媒体反映收到销户通知，但整体规模未知。后续若监管层要求披露清理进度，相关数据将成为评估影响的关键指标。

第二，客户资产处置方案。对于被销户账户中尚有余额或持仓的客户，券商须给出明确的资金提取和持仓平仓路径。第一财经报道显示，富途已通过APP推送通知，引导受影响客户联系客服处理出金事宜。但部分投资者反映客服响应时效较长，资产转移周期存在不确定性。

第三，监管政策的进一步细化。中国证监会是否会出台针对跨境券商的专项监管细则，值得关注。参考2023年对境内网络券商的整治路径，监管层可能在下阶段引入更为细化的客户资质核验标准，包括但不限于境外银行账户绑定、真实居住地址验证等。

综合来看，富途与长桥的本轮账户清理是跨境券商合规整改的延续，而非终点。监管层传递的信号清晰：在境内从事境外证券业务，无论持牌与否，均须接受身份真实性审查。对于行业而言，合规成本上升已成定局；对于投资者而言，尽快完成身份信息更新或选择合规渠道，仍是当前环境下最稳妥的应对策略。